利空不断，宁德时代万亿帝国根基正在动摇

成立于2011年的宁德时代，今年正好迎来它的“本命年”。进入6月，一连串的负面事件，似乎意味着宁德时代也逃不过“本命年定律”。

6月7日，作为全球动力电池龙头的宁德时代，股价重创5个点。

作为创业板一哥，宁德时代过去几年风光无限，市值一度超过1.6万亿元，仅次于茅台及工商银行。然而，自宁德时代抛出582亿天价定增后，其股价一路下滑，现如今市值仅有9100亿，跌去近8000亿元。

屋漏偏逢连夜雨，进入6月，宁德时代更是负面缠身，持续冲击着其摇摇欲坠的市值。

被特斯拉“踢出”北美供应链？

据美国科技媒体The Verge 6月3日报道，特斯拉美国官网显示，每辆新的Model 3在美国都有资格获得7500美元的税收减免。特斯拉称，此前只有Performance版本有资格获得7500美元的税收抵免，而Model 3 RWD和LongRange版本仅能获得3750美元的税收抵免。

多位分析人士表示，特斯拉可能已经调整了电池供应链，以满足美国联邦电动汽车补贴对电池矿物和电池组件的要求。

有分析指出，特斯拉Model 3车型获得了全额补贴，就意味着其“电池组件”和“关键原材料”均符合了美国《2022年通胀削减法案（IRA）》（下称“IRA法案”）生产规定，从而推断特斯拉Model 3在北美市场将不再使用宁德时代的磷酸铁锂电池。

Benchmark Mineral Intelligence（BMI）分析师Caspar Rawles表示，美国政府的电动汽车补贴价值将远远超过使用宁德时代磷酸铁锂电池所节省的成本。

Rawles认为，特斯拉可能已经放弃了宁德时代转而选择松下或LG新能源的电池，用于美国制造的Model 3后驱版（这是最便宜的版本）。

对此，有媒体向宁德时代方面求证，得到的回复是：“消息并不属实，公司与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。”

特斯拉与宁德时代如何绕过IRA法案目前尚不得知，但是目前要避开IRA法案非常困难，目前多家中国电池企业都在观望。

大众ID.4 X 发生严重事故，电池可能来自宁德时代

6月5日，一辆浙A牌照的小型普通客车沿S2沪杭高速驶出杭州收费站时，碰撞收费站设施后起火，造成车上4人死亡。

网上视频和图片显示，涉事车辆为大众旗下ID.系列电动车，该车辆在经过收费站时并没有明显减速，直接撞上收费站设施后起火。由于事故现场撞击较为严重，起火速度极快，司机乘客均未及时从车内逃出，最终不幸遇难。

据媒体分析，涉事车辆为上汽大众ID.4 X，该车是大众推出的首款纯电SUV。ID.4 X基于大众MEB平台，与一汽-大众I.D 4 CROZZ互为姊妹车型。据悉，目前大众的ID.4 X和I.D 4 CROZZ两款车型在中国市场的电芯目前由宁德时代独家供应，电池类型为NCM三元电池。

从网上公布的视频可以看出，车辆在碰撞后立即爆燃起火，根本没有给司机和乘客逃生时间，而根据《电动汽车用动力蓄电池安全要求》国标要求，电池单体发生热失控后，电池系统要在5分钟内不起火不爆炸，为乘员预留安全逃生时间。然而，此次事故表明，车辆在发生碰撞的瞬间，着火猛烈，根本没有逃生的机会。

此外，有业内人士表示：上汽大众ID 4 X，很快的速度撞上收费站隔离墩，看角度是侧碰，这种事故发生的概率当然是极低的，但这起火速度真是有点过快了。

这起事故发生在杭州，同时还是大众的车+宁德时代的电芯，无疑会给消费者乃至整个市场带来不小的冲击。宁德时代电芯安全性如何再起疑。

车企“逃离” 不断下降的市场份额

作为动力电池一哥，近两年宁德时代的地位正在遭受挑战。

数据显示，今年1-4月，宁德时代在中国市场的份额已经降至43.43%，尽管仍然占据第一的位置，但是这是宁德时代第一次在中国市场份额降至50%以下，自2018年以来，宁德时代在中国动力电池市场的份额一直在50%以上。

曾经，中国动力电池市场格局是一超多强，宁德时代一家的市场份额，接近比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源等几家的总和。

然而，在动力电池技术趋于成熟、制造工艺不断完善，以及资本、客户、订单加持下，其它电池厂家正在奋力追赶，一方面积极布局优质产能，另一方面积极从宁德时代手中争夺客户。

从整车角度来看，宁德时代作为动力电池老大，与众多头部车企合作，话语权比较强，车企不愿沦为电池厂的打工仔，就积极谋划扶持“二供”“三供”。这就给了其它电池厂商机会。

这一点，从今年宁德时代几个大客户的订单分配就可以看出来。

作为宁德时代第一大客户的特斯拉，目前在德国柏林工厂已经开始使用比亚迪的刀片电池；宁德时代第二大客户理想汽车，今年开始采购蜂巢能源、欣旺达等二线电池厂商的动力电池……

此外，广汽、上汽、吉利、蔚来、长安等宁德时代的大客户，也在扶持、开发更多电池企业，或者亲自下场自研自产动力电池。

而未来随着这些整车企业扶持开发更多供应商，宁德时代的地位还将继续受到更多挑战。

实际上，宁德时代对于现在的局面并非无动于衷。在今年年初，宁德时代曾试图凭借居高不下的碳酸锂价格，推出“锂矿返利”计划，绑定其大客户，但是后来响应者寥寥；且碳酸锂价格飞流直下，让这一计划接近泡汤。

摩根士丹利：下调宁德时代评级至低配

这个时候，国际投行也不忘过来火上浇油。

6月6日，摩根士丹利表示，看到电池材料公司的利润率逆风大部分已被股价反映，但宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，将公司评级从同等权重下调至低配。

分析师Jack Lu等在报告中指出，预计短期电池产能依然过剩，使得价格战不可避免，今年下半年二线电池制造商可能会采用更加激进的价格战略以获得市场份额，将宁德时代目标价下调约16%至180元。

6月7日A股开盘，宁德时代股价重挫8个点，这应该是起到了很大的作用。

资本、客户的支持成就了宁德时代的万亿帝国。然而，刚刚进入6月还不到一周的时间，接连不断的负面事件发生在宁王身上，背后可能是资本、车企的“背离”，而这无疑也会让这家曾经不可一世的企业渐渐失去光环。